2014年电缆原材料（铜材）周度市场报告（12.22-12.26）
【电缆网讯】
一、宏观经济
1、美国住房销售在11月份下滑至半年最低，宣告此前连续两个月强劲上升的势头暂时告一段落，凸显出美国住房市场复苏并不稳定的本性。
2、美国三季度经济复苏异常强劲，增速创逾十年以来最快，受该国消费支出和商业投资飙升所提振，美元指数一路飙升，强势突破90大关。
3、美国12月20日当周季调后初请失业金人数意外减少0.9万至28.0万人，预期29.0万人，前值28.9万人。
4、近日有消息称，中国央行正考虑将非存款类金融机构存放款项由同业存款纳入一般性存款统计，并对这部分存款执行“初步豁免缴准”政策。
5、俄罗斯发布的经济数据显示，俄罗斯的通胀率已经突破两位数，达到10.4%的水平，这表明卢布的贬值导致价格的上涨速度大增。
6、欧元区公布的12月消费者信心指数好于预期及前值，显示欧元区消费者信心略有回升，而英国公布第三季度GDP年率终值录得2.6%，略不计预期。
二、本周市场走势分析
（一） 国际市场
| 日期 | 收盘价（美元/吨） | 涨跌 | 库存（公吨） | 增减 |
| 12月22日 | 6404 | -41.5 | 168700 | -1300 |
| 12月23日 | 6363 | -41 | 172225 | 3525 |
| 12月24日 | 6361 | -2 | 171850 | -375 |
| 12月25日 | — | — | — | — |
| 12月26日 | — | — | — | — |
| 周累计 | -84.5 | 1850 | ||
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从以上数据显示，本周伦铜窄幅弱势震荡。周初开始一直到周三，伦铜都处于下行格局，24号之后，因圣诞假期来临，LME市场开始休市。整体来看，铜市上方压力仍存，预计短期内伦铜依然维持弱势整理，等待消息面的指引。
宏观面上，美国方面，美国前三季度实际国内生产总值按年率增速分为负2.1%、4.6%和5%，尤其是第三季度增速创下11年新高。利好的经济数据令市场认为美国复苏前景较好，但美元强势依旧，加之美联储紧缩货币政策，基本金属市场面临较大压力，铜价走势依然受限。欧洲方面，近期，受欧洲经济放缓以及希腊政局的影响，欧洲股市大幅下跌，此外，美国方面表示将加大对俄罗斯制裁的最新法案，加之俄乌局势进一步紧张，市场避险情绪再度升温。中国方面，今年以来，国家发改委持续批复一系列铁路、公路、机场等各项基础设施项目，投资金额十分巨大。基建投入将保证经济增长不发生太大的波动，另外市场对于央行降准的预期仍存，或为铜等基本金属市场带来利好支撑。整体来看，宏观环境仍有不确定性，而供需面来看，铜市上游供应充足，下游消费未有明显改善。预计短期内铜价将延续弱势格局，长期走势有待观察。
（二） 国内市场
| 日期 | 长江现货（元/吨） | 上海现货（元/吨） | 广东现货（元/吨） |
| 12月22日 | 46675 | 46710 | 46750 |
| 12月23日 | 46605 | 46500 | 46700 |
| 12月24日 | 46435 | 46350 | 46460 |
| 12月25日 | 46375 | 46320 | 46500 |
| 12月26日 | 46325 | 46290 | 46370 |
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电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（12月22日-12月26日）国内现铜价格先扬后抑，以长江现货市场为例，周内铜价走势依然偏弱，但下方支撑仍存，跌幅相对有限。据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为46675元/吨，周五平均铜价为46325元/吨，下跌350元/吨，跌幅为0.75%左右。
宏观消息：周初，美国股市大涨以及油价反弹提振市场人气，加之中国公布利好政策，进一步刺激市场信心，铜价出现回升迹象。之后受市场利空消息影响，铜价震荡下滑，上方压力明显。美国11月成屋销售数据表现不佳，市场人气受挫，此外，美元强势以及原油续跌令基本金属市场继续承压，拖累铜价走势转跌。周内，外盘因圣诞节休市，市场缺乏消息指引，不过美国三季度经济数据表现亮眼，另外，中国央行出手缓和了市场资金紧张状况，国内股市大幅反弹，一定程度上支撑国内铜价抗跌，下跌幅度受限。
市场行情：本周，现铜价格弱势下行，但适逢圣诞节，市场消息较为清淡，铜价波动幅度相对较小。周内，原油继续下挫、美元强势攀升令市场行情受到利空影响，铜市交易情况依然未见大幅改善。市场上，各方商家心态各异，部分持货商出货意愿较强，现铜贴水进一步扩大，而下游商家鲜有入市，中间商亦保持谨慎观望态度，市场实际交投量有限，节日氛围渐浓。目前，多数企业已进入年末结算状态，资金紧张问题重现，预计短期内铜市交投仍难有大幅好转，铜价或延续弱势震荡行情。
（三）后市预测
近期，市场利空交织，美国经济增长前景继续向好，而中欧经济仍有疲软之处，加之油价持续下行，美元价格不断攀高，多重压力令铜等基本金属市场行情受抑，铜价走势依然偏弱。不过目前市场对中国因素较为关注，铜价下方仍有支撑，短期跌幅受限。预计铜市将暂时维持震荡行情，等待更多消息指引。
三、铜库存
库存方面：本周国内外铜库存均呈上涨趋势。周内，LME市场休市，周三统计的数据显示，LME铜库存量为171850吨，周内上涨1850吨。本周上海期货交易所铜库存连续第三周增加，周五统计的铜库存为105522吨，较上周增加12693吨。本周沪伦两市库存继续双双呈现上升趋势，显示出铜市需求仍然低迷。虽然目前铜库存尚处于低位，但随着市场供需失衡压力逐渐增大，库存的支撑作用将弱化，铜市行情将继续承压，铜价后期弱势难改。
四、国内地区行情动态
沈阳地区：周五，现货市场现铜价格弱势震荡，沈阳地区电解铜主流成交价在46400元/吨左右，较上一交易日小幅下跌100元。目前，中欧等主要经济体表现依然有疲软之处，而美国经济却持续向好，印证了美国经济进一步复苏，对市场信心有一定的提振作用。最新公布的经济数据显示，当周初请失业金人数下降0.9万至28万，实现11月1日以来最低，显示出美国就业市场持续改善之势，此外，美国三季度GDP同比增长5%，增幅为2003年第三季度以来最大。不过，利好数据也令美国提前加息的预期上升，美元走势依旧强劲，铜等基本金属市场承压，铜价上方压力明显，走势依然偏弱。
天津地区：本周最后一交易日，现货市场现铜价格小幅下跌，天津地区电解铜主流成交价在46300元/吨左右，较上一交易日小幅下跌100元。近期国内外铜库存均呈上升趋势，令市场担忧需求状况不佳，一定程度上制约铜价走势。此外，国内年关将近，资金紧缺问题逐渐显现，市场交投趋于停滞。目前，部分持货商出货意愿较强，市场现铜升水逐渐扩大，而中间商年底资金回笼，搬货热情减退，下游商家则以按需采购为主，市场整体成交量不多。此外，近期铜价走势反复令商家观望情绪增强，年底前备库意愿不高。预计短期内，铜市交易情况难有较大好转，铜价或维持区间内弱势整理。
无锡地区：周五国内铜价震荡偏弱，现货市场现铜价格也略有下滑，无锡地区电解铜主流成交价在46300元/吨左右，较上一交易日小幅下跌100元。本周初，由于原油、卢布反弹，令铜等基本金属市场暂获喘息之机，市场恐慌情绪暂时缓解，铜价略有上涨。不过反弹持续时间有限，铜价周内重回弱势下行行情。由于乌克兰欲投靠北约，俄乌紧张局势有再度升级的可能性，市场避险情绪升温，基本金属行情受抑。此外，沙特称不管油价跌到多低都不会减产，油价重新回到下跌趋势，抑制市场人气，拖累铜价震荡走软。整体来看，铜市上方仍受压制，但下方支撑仍存，短期或维持震荡行情，需要警惕下行风险。
广州地区：周五，广州地区电解铜主流成交价在46400元/吨左右，较上一交易日小幅下跌100元。宏观方面，今年以来，国内信贷增长放缓以及房地产下滑持续影响市场人气，投资者对国内经济下行的担忧持续发酵。近期公布的数据显示，中国12月汇丰制造业PMI数据低于市场预期，并创下七个月最低水准，此外，有预期称，2015年我国实际GDP增速将继续小幅放缓。利空消息对铜价构成一定压制，但也令市场对出台更多利好政策的呼声越来越高，或对铜市有一定的支撑作用，令铜价不至于大幅下挫。短期来看，在利空因素压制下，铜价或延续弱势震荡行情，长期来看，若供需失衡压力加剧，铜价继续下行的风险较大。
五、 相关市场
（一）铜材价格行情动态
| 省份 | 城市 | 票/税 | 单位 | 品名 | 含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | 环保H59-1铜棒 | 38.3-38.6 | 0 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H65铜棒 | 41.6-41.9 | 0 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H62铜棒 | 40.2-40.5 | 0 | |
| 河南 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜带 | 51.1-51.6 | 0 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb58-3铜棒 | 31.9-32.2 | 0 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb59-1铜棒 | 35.4-35.7 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管 | 39-39.3 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜排 | 48.1-48.4 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T3紫铜排 | 47.6-47.9 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管（成品） | 41.7-42 | 0 | |
| 浙江 | 宁波 | 0.1 | 元/吨 | Hpb58-3A黄铜棒 | 32600 | 0 |
| 浙江 | 0.1 | 元/吨 | Hpb59-1黄铜棒 | 34400 | 0 | |
| 山东 | 青岛 | 0.17 | 元/吨 | TP2紫铜盘管 | 51300 | -100 |
| 上海 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 47100-47300 | 0 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 43400-43700 | 0 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 44700-44900 | 0 | |
| 台州 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 44000-44200 | 0 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 44900-45100 | 0 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 44400-44600 | 0 | |
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（二）铜精矿价格行情动态
| 品名 | 规格 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 |
| 铜精矿 | 15%-18% | 天津 | 38800-39000 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 内蒙古 | 39900-40300 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖南 | 39900-40100 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖北 | 40000-40400 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 江西 | 40200-40500 | 0 |
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（三）废铜价格行情动态
1. 浙江台州废铜价格行情（12月26日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 台州 | ≥99% | 台州光亮线 | 42400-42700 | 0 |
| 台州 | 92-94% | 马达铜 | 37900-38200 | 0 |
| 台州 | 0.59 | 黄杂铜 | 29800-30100 | 0 |
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2. 上海废铜价格行情（12月26日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 上海 | ≥99% | 上海光亮线 | 42400-42700 | 0 |
| 上海 | 碎黄铜 | 28900-29100 | 0 | |
| 上海 | Fe≈6-7% | H59黄杂铜 | 28800-29100 | 0 |
| 上海 | 0.62 | 62黄边 | 31600-31800 | 0 |
| 上海 | 0.65 | 65黄边 | 32600-32800 | 0 |
| 上海 | 94-96% | 铜2# | 39900-40200 | 0 |
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3. 江苏废铜价格行情（12月26日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | ≥99% | 江苏光亮线 | 42400-42700 | 0 |
| 江苏 | 92-94% | 马达铜 | 38400-38800 | 0 |
| 江苏 | 紫铜边（刨花） | 39400-39700 | 0 | |
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4. 河南长葛废铜价格行情（12月26日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 长葛 | ≥99% | 长葛光亮线 | 42100-42400 | 0 |
| 长葛 | 92-93% | 马达铜 | 36600-36900 | 0 |
| 长葛 | 90%左右 | 碎紫铜 | 35100-35400 | 0 |
| 长葛 | 95-96% | 火烧线 | 39500-39800 | 0 |
| 长葛 | 0.59 | 黄杂铜 | 29100-29400 | 0 |
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5. 河北地区废铜价格行情（12月26日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 河北 | ≥99% | 河北光亮线 | 42300-42600 | 0 |
| 河北 | 93-94% | 马达铜 | 38600-39000 | 0 |
| 河北 | Fe<3% | H59黄杂铜 | 29000-29300 | 0 |
| 河北 | 黄铜水箱 | 27100-27400 | 0 | |
| 河北 | Cu≈48% Al≈44% fe≈6% | 铜铝水箱 | 22800-23000 | 0 |
| 河北 | 0.62 | H62黄铜 | 30900-31200 | 0 |
| 河北 | 94-95% | 火烧线 | 40000-40300 | 0 |
| 河北 | 79-81% | 紫杂铜 | 37700-38000 | 0 |
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6. 湖南地区废铜价格行情（12月26日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 汨罗 | ≥99% | 汨罗光亮线 | 42300-42600 | 0 |
| 汨罗 | 91-93% | 马达铜 | 37300-37600 | 0 |
| 汨罗 | 碎黄铜 | 29000-29200 | 0 | |
| 汨罗 | Fe<3% | 黄杂铜 | 30300-30500 | 0 |
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本周国内铜价呈现窄幅震荡的走势，因圣诞假期来临，外盘铜市在25日、26日均休市，在缺乏外盘指引的情况下，国内期铜呈现区间内弱势震荡行情，周内跌幅不大。现货市场上，废铜价格基本处于低价平稳运行，波动幅度也不大。
市场上，因市场废铜货源短缺，加之近期废铜价格持续低位运行，市场持货商惜售情绪浓重，目前都少有人出货，几乎都在囤货。不过，因年底资金紧缺风险加剧，部分商家为降低风险，仍在等待合适抛货换现。下游方面，商家采购积极性不高，依然维持按需采购原则，整体来看，市场需求仍显乏力，成交依旧清淡。
六、 行业热点关注
1、赞比亚调整采矿税 铜矿投资或受影响
据消息，赞比亚政府决定将露天矿采矿税上调至20%，此前为6%。新税制将于2015年1月1日起实施。今年11月份，就有消息称赞比亚政府计划修改矿业法案。修正法案将大幅上调矿业税率，加大赞比亚政府和该行业的关联度。
http://material.cableabc.com/copper/20141222100871.html
2、山东一铜企资金链断裂 警惕铜价下跌风险
市场消息显示，烟台鹏辉因资金链断裂停产，其铜精矿订单无法开证而转向现货市场报价。今年以来，有关铜企资金链断裂的传闻不断，资金链断裂问题在冶炼企业、加工企业、贸易商方面均有出现。
http://material.cableabc.com/copper/20141224075615.html
3、2020年之前自由港将在印尼建设两座铜冶炼厂
据消息，一位印尼政府官员称，在2020年之前，美国自由港迈克墨伦铜金矿公司（Freeport-McMoRan Inc）将在印尼建设两座新的铜冶炼厂。
http://material.cableabc.com/copper/20141224078635.html
4、2015铜价将上升？ 机构预期出现分歧
澳新银行(ANZ)表示，在未来一年内，基本金属走势将较为乐观，供应限制及中国需求的改善会对铜价有所支撑。澳大利亚资源和能源经济局(Australia’s Bureau of Resources and Energy Economics)表示，因美元上涨及市场供应过剩影响，2015年铜均价预计为6580美元/吨，较2014年降低5%。
http://material.cableabc.com/copper/20141225094138.html
5、中国11月精炼铜进口量攀升
海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为320308吨，较10月增加4.8%，为连续第三个月增长，并达到4月以来最高水准。
http://material.cableabc.com/copper/20141226103463.htm
